Od konce ledna do poloviny února zahájily futures kontrakty na bavlnu ICE rychlý růst, přičemž hlavní kontrakt vzrostl z přibližně 82 centů na více než 96 centů. Během tohoto období se na trhu s bavlnou neobjevily žádné zvláštní pozitivní faktory, ale fundamentální a makroekonomické ukazatele byly převážně medvědími zprávami. Na pozadí obecného poklesu amerických akcií a komodit a výrazného poklesu očekávání snížení úrokových sazeb v USA se futures kontrakty na bavlnu vynořily z vlny rostoucích cen „osamělého vlka“, což účastníky trhu naplňuje neuvěřitelnými pocity.
Analytici amerických futures kontraktů uvedli, že na nedávném trhu s bavlnou nejsou žádné zjevné býčí faktory. I když fondy nadále rostou, objem obchodů a otevřené pozice se uvolňují každý den, je tento neobvyklý výkon obtížné vysvětlit. Možná se fondy dozvěděly, že trh situaci nechápe. Národní rada pro bavlnu Spojených států (NCC) do 18. února zveřejnila svůj záměr osázet bavlnou plochu. Podle průzkumu NCC činí záměr USA osázet bavlnou v roce 2024 9,8 milionu akrů, což představuje pokles o 3,7 % oproti předchozímu roku a značně se liší od předchozí prognózy časopisu Cotton Farmers Magazine a USDA Agricultural Outlook Forum. Zahraniční analytici se dříve obecně domnívali, že cena bavlny rostla příliš rychle. Z technického hlediska se cena bavlny blížila nejvyššímu bodu trhu a očekává se silný odpor v rozmezí 95-96 USD. Dne 20. února, s neočekávaně pozitivními faktory poklesu záměru trhu NCC v USA, futures kontrakty ICE prudce klesly po otevření 20. února a odpoledne 20. února klesly o více než 200 bodů, přičemž nejnižší hodnota klesla na 92 centů.
Podle Fóra pro zemědělské výhledy USDA se globální produkce a poptávka v letech 2024/25 zdvojnásobí a prognóza poptávky po bavlně je optimističtější. Se zlepšením makroekonomické situace, trávením zásob v průmyslovém řetězci a nárůstem nabídky bavlny se očekává, že spotřeba bavlny dosáhne dna a zotaví se, a ceny bavlny mírně porostou. Přestože NCC očekává pokles ploch osetých bavlnou ve Spojených státech, ceny bavlny po zveřejnění průzkumu prudce vzrostly a pravděpodobnost zvýšení praktické osevní plochy v pozdějším období je vyšší. Zároveň se zlepšením počasí v oblasti produkce bavlny ve Spojených státech bude pravděpodobnost míry opuštění pěstování bavlny ve Spojených státech letos výrazně nižší než v předchozích dvou letech, takže pravděpodobnost podstatného nárůstu produkce bavlny ve Spojených státech je poměrně vysoká. Podle současné prognózy Fóra pro výhledy USDA se očekává, že produkce bavlny v USA v příštím roce dosáhne 16 milionů balíků, což je výrazně více než letošních 12,4 milionu balíků. Podle zprávy NCC o záměrné rozloze bavlny se očekává, že produkce bavlny v USA dosáhne 14,6 milionu balíků, což je také výrazně více než v letošním roce.
V případě nabídky bavlny, zejména jejího nárůstu ve Spojených státech, je pro vývoj ceny bavlny klíčové, do jaké míry se může poptávka po bavlně zotavit. I když se makroekonomické prostředí zlepší, zotavení poptávky bude trvat déle. Z nedávné situace vyplývá, že ačkoli proces trávení zásob v downstreamu skončil, začalo se objevovat doplňování průmyslového řetězce, v této fázi to zdaleka není schopno udržet tak vysokou cenu bavlny. Podle zpětné vazby ze zahraničního trhu je mezinárodní spotový trh s bavlnou během jarních svátků extrémně nízký, úroveň poptávky továren je mnohem nižší než cena bavlny a mezinárodní cena příze nedrží krok s tempem cen bavlny. Pokud nelze v příštích několika týdnech zaručit zisky továren, bude nakonec obtížné udržet vysokou cenu bavlny.
Zdroj: Čínská bavlníková síť
Čas zveřejnění: 21. února 2024