Současné tempo růstu zásob v USA je na historickém minimu a očekává se, že v prvním čtvrtletí roku 2024 dojde k aktivnímu doplňování zásob. Spojené státy vstoupily do fáze doplňování zásob, jak velká je hnací role čínského exportu?
Zhou Mi, výzkumník Akademie mezinárodního obchodu a hospodářské spolupráce čínského ministerstva obchodu, se domnívá, že dopad doplňování zásob ve Spojených státech na čínský export je na jedné straně tím, že Spojené státy v případě zvýšené hospodářské dynamiky zvýšily domácí spotřebu, část této spotřeby je dovážena z Číny, část z jiných zemí, a zvýšení domácí spotřeby ve Spojených státech nemusí nutně mít silný hnací vliv na čínský export. Vzhledem k tomu, že Spojené státy nyní diverzifikují své obchodní zdroje dodávek, podíl Číny na americkém dovozním trhu se do určité míry rozptýlil. Na druhou stranu to také vyplývá z úpravy průmyslové struktury Spojených států. V procesu rozvoje zpracovatelského průmyslu ve Spojených státech je třeba dovážet více surovin a meziproduktů, což změnilo status dovozu finálních produktů. Čína je jedním z nejvýznamnějších světových výrobců meziproduktů a čínská výroba může pomoci rozvoji příslušných odvětví a podniků ve Spojených státech. Čína má navíc přední světovou konkurenční výhodu v některých zelených produktech, včetně nových energetických a nízkouhlíkových technologií, což Spojeným státům poskytne velmi důležitou podpůrnou roli při doplňování jejich zásob a úpravě jejich energetické struktury.
Ni Yueju, výzkumník z Ústavu světové ekonomiky a politiky Čínské akademie sociálních věd, uvedl, že hnací síla doplňování zásob z USA na čínský export je ovlivněna podílem čínského exportu a intenzitou poptávky z USA. Z historických zkušeností vyplývá, že produkty s vyšším podílem v Číně rostou rychleji; čím je intenzita doplňování zásob z USA vyšší, tím je vyšší průměrné tempo růstu čínského exportu různých produktů do USA. Přestože podíl čínského exportu na americkém importu klesl v důsledku dopadu obchodních třenic mezi Čínou a USA, Čína je stále třemi největšími dovozci amerického importu. Největší pokles podílu čínského exportu do Spojených států je soustředěn u produktů s vysokými cly a tradiční čínské výhody jsou méně ovlivněny a tvoří relativně vysoký podíl, jako je lehký průmysl, oděvy, drobné komodity, stroje a zařízení, domácí spotřebiče a nábytek. Očekává se, že tah současného kola doplňování zásob pro čínský export se může soustředit v řetězci nemovitostí, jako jsou domácí spotřebiče a nábytek; v řetězci kovů, strojů a dalších staveb; Oděvní, textilní a další odvětví spotřebitelských řetězců.
Li Hongbing, profesor na Fakultě ekonomiky a managementu Pekingské univerzity pošt a telekomunikací, se domnívá, že když Spojené státy vstoupí do fáze doplňování zásob, je na straně nabídky, kde je podíl Číny na trhu, elasticita tempa růstu často vyšší. Na straně poptávky je při silnějším doplňování zásob ve Spojených státech průměrné tempo růstu vývozu různých produktů do Spojených států vyšší. V posledních dvou kolech cyklů doplňování zásob ve Spojených státech bylo období 2020–2022 silným cyklem doplňování zásob, tempo růstu vývozu čínských produktů klasifikovaných jako HS do Spojených států činilo 5,7 % a období 2016–2018 bylo slabým cyklem doplňování, přičemž tempo růstu bylo pouze 1,3 %. Za slabého cyklu doplňování je malý rozdíl v tempu růstu čínského vývozu různých produktů a je nutné analyzovat dopad na stranu poptávky.
Podíl čínského exportu do Spojených států klesl, ale podíl konkurenceschopných produktů je stále vysoký. V listopadu 2023 klesl podíl Číny na dovozu do USA z 22 % v roce 2018 na 14 %, zpět na úroveň roku 2006. Čína je stále jedním ze tří největších amerických dovozců, za Mexikem a Kanadou. Hlavním důvodem poklesu podílu jsou obchodní tření mezi Čínou a USA, ale nemohou vysvětlit vše. Čínský export do Spojených států u produktů bez cel je stále rekordně vysoký. Po roce 2018 Spojené státy uvalily na Čínu dodatečná cla ve čtyřech dávkách a produkty s největším poklesem podílu čínského exportu do Spojených států se soustředily na produkty s vysokými celními sazbami, zatímco produkty bez cel vyvážené do Spojených států dosáhly nového maxima a byly méně zasaženy. Na druhou stranu, podíl čínského exportu do Spojených států je také pozitivně korelován s poptávkou po dovozu ze Spojených států a když se poptávka po dovozu ze Spojených států oživí, může se do určité míry opravit i čínský export. Výhody čínského exportu do Spojených států se soustředí v lehkém průmyslu, oděvech, drobném zboží, strojích a zařízeních, domácích spotřebičích a nábytku.
Zdroj: China Textile
Čas zveřejnění: 25. března 2024